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Tasas de Cobertura para un Crédito en dólares

Hoy se puede acceder a créditos en dólares que resultan mucho más atractivos dado a su tasa de interés. Las tasas de interés de los bancos foráneos son mucho más bajas que los bancos nacionales (Léase  Tasa de interés en EEUU podrían acercarse a cero). Las finanzas actualmente no tienen fronteras y ahora es posible invertir en cualquier rincón del mundo si se desea.

Artículo por Manuel Andrés Pineda

Si se va a cancelar las anualidades en dólares con los ingresos que se tiene en pesos se presenta una gran inconveniente y es la tasa de cambio.

Esta tiene dos caras de la moneda puede devaluarse frente al dólar, haciendo que se pague más pesos por dólar adeudado o que la moneda se revalúe  haciendo que se pague menos pesos por dólar adeudado.

Entonces se puede llegar a pagar mucho menos si la moneda tiene una tendencia a revaluarse y obviamente con los bajos intereses que ofrecen las instituciones financieras foráneas.

¿Pero qué si sucede lo contrario?

Dado a que la tasa de cambio está flotante por las interacciones del mercado, ésta no tiene un comportamiento de todo predecible, es más volátil de lo que se desea. Por eso los Bancos Centrales toman medida cuando estás empiezan a tener cambio bruscos aunque no siempre logran su objetivo. En caso de una fuerte devaluación, cada dólar para pagar la anualidad será cada día mayor, y puede ser realmente peligroso de que el pago del préstamo llegue a altas cifras.

¿Qué se puede hacer?

Existen aseguradoras de riesgo que pueden cubrir parte de las perdidas ante un escenario de una devaluación fuerte, ya que al tener una deuda en dólares se puede negociar una cobertura por medio de pólizas.

¿Cómo funciona?

Se puede acordar una póliza en el cual se estipule que en caso de subir la tasa de cambio esta tenga un precio techo que nos cubra parte del incremento en la deuda.

Un ejemplo sencillo sería:

Tasa de Cambio Inicial: $1.800 = 1 US$

Tasa de Cambio pactada en la póliza: $1850 = 1 US$

 

Ejemplo Práctico

Vamos a enfocarnos cómo la tasa de cambio varia su valor en pesos del crédito sin tener en cuenta a las amortizaciones e intereses.

Crédito: 30.000 US$

Tasa de Cambio Inicial: $1.800 = 1 US$

Tasa de Cambio pactada en la póliza: $1.850 = 1 US$

Tasa de Cambio Forward *: $1.900 = 1 US$

Cobertura:  0,5 % x 30.000 US$ = 1.500 US$

1.500 US$ x $1.850 = $ 2’700.000

*es la tasa de cambio real a futuro, que para este caso sobrepasó a la tasa de cambio pactada para así saber cómo funciona la póliza.

Sacar Calculadora

Se divide la tasa de cambio la futura  sobre la inicial, a todo eso se le resta uno y se multiplica por 100, nos da la variación de la tasa de cambio a través del tiempo.

J = ($1900 / $1800) – 1 = 5,5 %

Calculando la efectividad de la cobertura

Entonces en cifras absolutas sería:

1. Valor del Crédito con la tasa de cambio forward: 30.000 US $ x $1.900 = $57’000.000

2. Valor del Crédito con la tasa de cambio inicial:  30.000 US $ x $1.800 = $ 54’000.000

3. Pérdidas (1-2):  $ 3’000.000

4. Cobertura:  $2’700.000

Pérdida Minimizada (3-4):  $300.000

Conclusiones    

Estamos ante el peor escenario posible, donde la tasa de cambio se devalúa un 5,5% teniendo que pagar 3’000.000 de más dado a esta variación (ahora entenderán un poco a los exportadores) pero la póliza del 0,5% con una tasa de cambio acordada a $1.850 nos da $2’700.000 sólo perdiendo $300.000, entonces suena bien tener una póliza ya que con ella se reduce un 90 % la pérdida virtual.

Entonces, se puede obtener un crédito en dólares y tener una tasa de cambio a favor pagando menos pesos por dólar (revaluación) o el otro escenario se obtiene un crédito en dólares y se paga más pesos por dólar (devaluación) pero la póliza me cubre parte de ese incremento y obviamente también gano en ambos escenarios por las tasa de interés bajas que se encuentran fuera de nuestras fronteras.

El @viajealariqueza sigue. Ahora puede encontrarnos en Facebook, hazte fan y haremos tu viaje a la riqueza, un viaje seguro y rápido.

  1. 16/02/2012 a las 11:32 AM

    Buenos Dias!

    He estado leyendo su Blog, me parece bastante interesante y sobre todo, veo que le pone mucho empeño, pues publica muy a menudo.

    Tengo una recomendación, cuando me llegan los correos de una nueva publicación, pues veo que llega todo su post en el correo, esto hace que no tenga que venir y visitar su pagina para leer lo que escribio. Esto es bueno y facil para mi, pero para usted no es tan bueno, pues finalmente no estará generando tráfico hacia su blog ni podrá saber cuantas veces han leido su post.

    La recomendación es que solo envie el correo con el titulo y una pequeña introducción, adicione el link que haga que la gente llegue hasta su blog, esto es lo que se hace para poder generar mas trafico y sobre todo, poder monetizar su blog.

    Saludos Cordiales desde Medellín.

  2. 17/02/2012 a las 7:42 AM

    Gracias por ese comentario tan animador. Vamos a tener en cuenta su recomendación. Somos nuevos en esto, así quee todos los días debemos ir refinando los procesos. Saludos cordiales.

  1. 20/03/2012 a las 3:56 PM

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